庫存較大，草果不具備大漲基礎

　　自2017年天價之后，草果行情已持續(xù)低迷了4年。近期，草果產(chǎn)地、市場行情復蘇，后市該品種價格將如何運行？

 

　　本期，天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺根據(jù)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)對該品種行情作一分析。

 

　　一、草果市場、產(chǎn)地走動情況

 

　　亳州市場：近期商家對草果的關注度上升，貨源走銷較前期加快，商家趁勢提價，市場價格穩(wěn)步上漲，現(xiàn)市場云南貨售價34元（千克價，下同），越南貨價格在33元上下。預計隨著庫存消耗，行情還有變化可能。

 

　　安國市場：草果人氣高，交易順暢，市場價格繼續(xù)上揚，關注度增強。現(xiàn)越南草果價格在31.5-32元左右，云南草果售價 33-34元，選貨價在34-35元。市場走銷轉(zhuǎn)暢，未來價格還有繼續(xù)上漲動力。

 

　　玉林市場：市場草果人氣較旺，隨著市場銷量增加，持貨商惜售，行情隨之小幅上漲，市場云南貨喊價在33-34元，選裝貨價格在34-35元之間，進口貨價格稍低，喊價32-33元。

 

　　云南產(chǎn)地草果經(jīng)銷商介紹，隨著草果貨源不斷外銷，本地庫存見底，近期有較多市場商家尋貨，產(chǎn)地持貨商惜售，價格不斷小幅走高，市場統(tǒng)裝貨交易價格在33元上下，整體走動以小批量走動為主。

 

　　二、行情小幅反彈

 

　　

　　圖：2020-2022年草果市場價格走勢（單位：元/千克）

 

　　從近幾年的價格走勢來看，草果行情整體回調(diào)，是在為后期上漲蓄能。草果價格從2017年的165元快速回落至2019年最低的37元，跌幅77.58%，隨后價格持續(xù)在37-44元震蕩運行。

 

　　2017-2022年，草果的行情變化反映出的，是其產(chǎn)能暴增導致市場行情出現(xiàn)斷崖式回落。這幾年草果一直在消化庫存，所以行情一直持續(xù)低迷。

 

　　三、產(chǎn)能較大

 

　　草果是姜科豆蔻屬多年生草本植物，分布于中國云南、廣西、貴州等省區(qū)，栽培或野生于海拔1100-1800米的疏林下。

 

　　草果喜蔭蔽、潮濕、溫涼、土壤肥沃疏松的環(huán)境，一年生苗三年掛果，6-7年進入掛果旺盛期，掛果周期長達15年，采收時間在每年的9-10月。

 

　　草果易受到冰雪，花期時倒春寒以及多雨，旱災的影響，且其生長在深山老林中，信息天然不對稱，供需行情很難把握，一旦有災情便容易被拿來炒作。但草果本身容易儲存，不怕長久囤積，因此社會庫存總量難以估算，普通參與者操作風險較大。

 

　　據(jù)天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺統(tǒng)計，2020年草果產(chǎn)量在12712噸左右，2021年產(chǎn)量約為13962噸左右。

 

　　四、需求波動大

 

　　草果是藥食兩用中藥材大宗品種之一，用作調(diào)味香料，全株可提取芳香油。果實入藥，具有燥濕健脾，除痰截瘧的效果，主治脘腹脹滿，反胃嘔吐，食積瘧疾等癥。許多中成藥組方中都有草果，如透骨搜風丸、益腎丸、開郁舒肝丸、寬胸利膈丸、潔白丸等。

 

　　作為調(diào)料類品種和大宗藥食兩用品種，草果的需求彈性空間非常大，高峰時需求量可以接近萬噸，但價格上漲過快后，需求量甚至可回落到4000噸以上。近3年，因草果行情穩(wěn)定，需求量逐步回升到8000噸左右。

 

　　據(jù)天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺統(tǒng)計，2020年草果用量在8232噸左右，2021年產(chǎn)量約為8650噸左右。

 

　　五、主要需求產(chǎn)品及企業(yè)分析

 

　　在中成藥需求方面，通過對平臺監(jiān)控的7702種中成藥品種進行篩選，目前有468種中成藥中含有草果，需求靠前的中成藥是寬胸利膈丸、糊藥、珍寶丸等。

 

　　草果需求靠前的企業(yè)為沈陽紅藥集團股份有限公司  昆明中藥廠有限公司  包頭中藥有限責任公司等。

 

　　六、后市預判

 

　　1、兩波高價期刺激生產(chǎn)快速擴大  近10年中，草果出現(xiàn)過兩波暴漲行情，刺激了云南、廣西和中越邊境地區(qū)加大生產(chǎn)規(guī)模。而草果種植又不占地、不占太多勞力，基本是山坡半野生狀態(tài)，使得草果的在地蘊藏面積保守估計在60萬畝以上，成為草果行情的“穩(wěn)壓器”。

 

　　2、市場價格不斷探底直逼生產(chǎn)成本  受到2017年高價刺激，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶種植積極性被點燃，并以主產(chǎn)區(qū)為中心向周邊市縣開始輻射；同時，草果種植基地也在這一時期紛紛興起，推動生產(chǎn)成本不斷走高。由于草果種植面積的無序擴增，產(chǎn)能持續(xù)穩(wěn)健增長，導致其市場價格不斷下挫，直逼生產(chǎn)成本。

 

　　綜上所述，單純從草果產(chǎn)量和需求來看，依然處于產(chǎn)大于銷的局面，但持續(xù)幾年的低價，部分農(nóng)戶已經(jīng)開始砍伐植株，轉(zhuǎn)而種植其他經(jīng)濟作物。這兩年全球極端天氣多發(fā)，如果草果遭遇大幅度減產(chǎn)，行情理應緩慢上漲，但因在地面積仍很大，使其尚不具備大漲基礎。

 

　　但另一方面，草果具有燥濕除寒，祛痰截瘧的功效，在防疫需求背景下，將會獲得一定利好，使得2023年草果的社會需求量將會出現(xiàn)明顯增長，庫存有望得到部分消化。