當(dāng)歸上漲行情背后，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存！

 

　　市場(chǎng)行情：產(chǎn)新伊始，關(guān)注度持續(xù)提高，受高溫干旱影響，植株死苗情況加劇，多商積極采購(gòu)，帶動(dòng)行情持續(xù)上漲；現(xiàn)市場(chǎng)散把當(dāng)歸售價(jià)58-63元（公斤價(jià)，下同），當(dāng)歸片售價(jià)70-80元。

 

　　產(chǎn)地信息：受疫情影響，產(chǎn)區(qū)上貨量一直不大，因高溫干旱以及政策性干預(yù)，今年整體產(chǎn)能明顯下降，持貨商惜售心理加強(qiáng)，行情穩(wěn)中有升，時(shí)下產(chǎn)地草把當(dāng)歸售價(jià)48-55元，散把當(dāng)歸售價(jià)55-60元，十支當(dāng)歸售價(jià)80-85元，串子當(dāng)歸頭售價(jià)85-105元。

 

　　

　　圖1：當(dāng)歸主產(chǎn)區(qū)資源分布

 

　　二、生產(chǎn)變化：二季度高溫干旱致當(dāng)歸死苗率攀升

 

　　

　　圖2：2022年1-8月甘肅省、青海省、云南省氣溫和降雨量

 

　　從氣溫變化看：2022年一季度溫度偏低，二季度高溫情況凸顯。2022年一季度，當(dāng)歸主產(chǎn)區(qū)甘肅省、青海省和云南省氣溫明顯比2021年同期偏低1℃，導(dǎo)致當(dāng)歸植株發(fā)芽時(shí)間相比2021年有所推遲。

 

　　2022年二季度，各地氣溫開(kāi)始快速攀升，高溫持續(xù)情況較為明顯，當(dāng)歸主產(chǎn)區(qū)除云南省外，甘肅省和青海省氣溫明顯比2021年同期偏高3.5℃。

 

　　由于氣溫攀升過(guò)快，當(dāng)歸植株蒸騰作用加劇，而水源的穩(wěn)定和有效補(bǔ)給是當(dāng)歸生長(zhǎng)關(guān)鍵期的有效保障。

 

　　從降雨量變化看：2022年一季度降雨量偏大，二季度干旱情況凸顯。2022年一季度，當(dāng)歸主產(chǎn)區(qū)甘肅省、青海省和云南省降雨量明顯比2021年同期高10.6mm，當(dāng)歸植株在發(fā)芽期獲得了有效的水源保障。

 

　　但到2022年二季度，各地氣溫開(kāi)始快速攀升，加上大陸副熱帶高壓盤(pán)踞，引發(fā)大氣環(huán)流異常，導(dǎo)致高溫持續(xù)且降雨明顯減少。當(dāng)歸主產(chǎn)區(qū)甘肅的降雨量?jī)H為2021年同期的39.69%，而青海和云南的降雨量與2021年同期相比，變化幅度在10%左右。

 

　　由于在生長(zhǎng)關(guān)鍵期降雨量不足，當(dāng)歸植株萎蔫以及死苗率攀升，甘肅的當(dāng)歸種植受到的影響最大，而青海省和云南省當(dāng)歸種植受影響相對(duì)較少。

 

　　三、歷史價(jià)格：每次氣候異常均會(huì)引發(fā)過(guò)山車(chē)式行情

 

　　

　　圖3：1985.01-2022.10的當(dāng)歸原料價(jià)格變化

 

　　從行情變化看：1985-2022年，當(dāng)歸行情經(jīng)歷了3個(gè)階段：

 

　　第一階段（1985-2007年）：低價(jià)位運(yùn)行導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)調(diào)減，再加上干旱影響，當(dāng)歸迎來(lái)第一次歷史天價(jià)。當(dāng)歸價(jià)格從1986年最低的1.40元上漲至2007年最高的65元，漲了45.43倍，復(fù)合增長(zhǎng)率18.16%。

 

　　第一階段歷時(shí)23年，在高價(jià)刺激下，當(dāng)歸產(chǎn)區(qū)開(kāi)始以原產(chǎn)地為中心，向周邊省份外延，為后面行情的快速下行埋下伏筆。

 

　　第二階段（2007-2013年）：當(dāng)歸社會(huì)需求迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，但因多年的價(jià)格走低，生產(chǎn)調(diào)減明顯，且在氣候異常影響下，行情迎來(lái)小高峰。當(dāng)歸價(jià)格從2007年的65元回落至2009年最低8元，回落幅度達(dá)到87.69%。之后行情觸底反彈，在2013年上漲至52元，漲了5.50倍。

 

　　第二階段歷時(shí)7年，價(jià)格回調(diào)以及生產(chǎn)調(diào)減成為此輪當(dāng)歸行情上漲的基礎(chǔ)，特別是2013年的冰雹災(zāi)情和陰雨天氣導(dǎo)致當(dāng)歸產(chǎn)能銳減50%以上，成為行情上漲的助推器。但高收益之下，產(chǎn)區(qū)開(kāi)啟了又一輪的大發(fā)展，行情回落在所難免。

 

　　第三階段（2013-2022年）：生長(zhǎng)關(guān)鍵期氣候異常變化，使得當(dāng)歸產(chǎn)能下降以及死苗率攀升。當(dāng)歸價(jià)格從2013年的52元回落至2020年最低時(shí)的22元，回落幅度達(dá)到57.69%；之后迎來(lái)觸底反彈行情，并于2022年上漲至54元，上漲了1.45倍。

 

　　第三階段歷時(shí)10年，受生產(chǎn)成本以及勞動(dòng)力成本攀升影響，當(dāng)歸行情呈現(xiàn)區(qū)間震蕩特點(diǎn)，且不斷觸及生產(chǎn)成本線，導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)持續(xù)調(diào)減。同時(shí)，2020年之后，全球氣候異常情況凸顯，給農(nóng)業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)了極大困擾，再加上2022年受到國(guó)家保糧政策影響，當(dāng)歸行情再次呈跳躍式攀升。

 

　　通過(guò)三個(gè)階段的對(duì)比分析，我平臺(tái)發(fā)現(xiàn)：當(dāng)歸每一次的行情爆發(fā)都與氣候因素呈正相關(guān)，同時(shí)在行情爆發(fā)的早期，當(dāng)歸價(jià)格不斷沖擊生產(chǎn)成本，引發(fā)各產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)快速調(diào)減。但隨后的高價(jià)行情對(duì)當(dāng)歸生產(chǎn)和價(jià)格也易造成影響，斷崖式跳水行情常在高價(jià)行情后發(fā)生。

 

 

　　

　　圖4：2020.01-2022.10當(dāng)歸畝產(chǎn)凈收益

 

　　從種植成本看：生產(chǎn)成本連續(xù)3年相對(duì)穩(wěn)定，投入成本處于可控范圍。受2018年行情回落影響，當(dāng)歸各產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了大戶棄種、散戶擴(kuò)種的情況，由于滯留的種子和種苗數(shù)量較大，導(dǎo)致種子和種苗價(jià)格不斷回落。當(dāng)歸生產(chǎn)成本從2020年的每畝3470.00元回落至2022年的每畝2945.00元，回落幅度15.13%。

 

　　當(dāng)歸生產(chǎn)支出主要是種子種苗成本、租地成本、人工成本和物料成本，除了種苗成本易受外界因素影響外，其余支出成本相對(duì)穩(wěn)定。

 

　　從凈收益看：近3年，當(dāng)歸種植的畝產(chǎn)凈收益持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，農(nóng)民收益十分可觀。2020年，隨著當(dāng)歸行情不斷沖擊生產(chǎn)成本，在生產(chǎn)調(diào)減以及庫(kù)存持續(xù)消化的背景下，當(dāng)歸行情穩(wěn)步攀升，畝產(chǎn)凈收益也從2020年的4230.00元/畝上漲至2022年的15955.00元/畝，漲了2.69倍，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)55.66%。

 

　　特別是近兩年，由于生產(chǎn)調(diào)減，產(chǎn)能下降，當(dāng)歸畝產(chǎn)凈收益快速攀升，這對(duì)于產(chǎn)區(qū)種植戶來(lái)說(shuō)很有吸引力，除了散戶擴(kuò)大種植外，種植大戶也再次參與到當(dāng)歸種植中，未來(lái)當(dāng)歸產(chǎn)能過(guò)剩的情況必將再次顯現(xiàn)。

 

　　五、需求變化：多個(gè)渠道需求增長(zhǎng)明顯

 

　　當(dāng)歸具有補(bǔ)血、調(diào)經(jīng)止痛、潤(rùn)燥滑腸、抗癌、抗老防老等作用。近年來(lái)除了藥用渠道需求增長(zhǎng)明顯外，在食用領(lǐng)域、保健品領(lǐng)域以及提取物領(lǐng)域的消費(fèi)增長(zhǎng)也較為顯著。

 

　　據(jù)天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，2020年全國(guó)當(dāng)歸用量約為3.66萬(wàn)噸，2021年當(dāng)歸用量約為3.73萬(wàn)噸。其中，從目前正在流通的中成藥數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)看，成分中含有當(dāng)歸的中成藥有1656種，占平臺(tái)監(jiān)控的7702種中成藥的21.50%，如阿膠當(dāng)歸顆粒、婦科千金系列、阿膠當(dāng)歸合劑、逍遙丸、柏子養(yǎng)心丸等。

 

　　六、總結(jié)

 

　　1、氣候異常成為本次行情上漲的助推器  近3年的回落行情，導(dǎo)致當(dāng)歸各產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)調(diào)減明顯，為行情上漲奠定有利基礎(chǔ)。同時(shí)，2021年和2022年，因受拉尼娜現(xiàn)象影響，全球氣候反復(fù)無(wú)常，給農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成很大影響。在產(chǎn)能調(diào)減、氣候異常、人氣凝聚以及資本運(yùn)作下，當(dāng)歸行情上漲。

 

　　2、在高收益誘導(dǎo)下，生產(chǎn)無(wú)序發(fā)展問(wèn)題將凸顯 當(dāng)歸每畝凈收益在6000元之上的時(shí)間已有近1年，相對(duì)其他經(jīng)濟(jì)作物，種植收益十分可觀，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶的種植熱情也再次被點(diǎn)燃。由于農(nóng)作物普遍存在連種困擾，未來(lái)當(dāng)歸生產(chǎn)將集中于新興產(chǎn)區(qū)，新產(chǎn)區(qū)和新發(fā)展地區(qū)種植將會(huì)迎來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

 

　　3、通貨膨脹背景下，人氣強(qiáng)力聚集  在市場(chǎng)缺乏熱點(diǎn)和通貨膨脹背景下，處于剛性需求的農(nóng)副產(chǎn)品特別是中藥材，極容易為資本和炒家所關(guān)注，而旱情又明顯助推了這種市場(chǎng)熱情。目前在甘肅主產(chǎn)區(qū)，無(wú)論是藥農(nóng)、經(jīng)營(yíng)大戶還是存貨商，普遍看好該品種的后市行情，形成強(qiáng)力人氣聚集。

 

　　值得留意的是，一方面，2021年由于當(dāng)歸畝產(chǎn)凈收益快速攀升，各產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)行恢復(fù)性生產(chǎn)或者擴(kuò)大種植；另一方面，全球性的金融危機(jī)和需求萎縮，造成多種中藥原料的消費(fèi)量呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。一旦當(dāng)歸價(jià)格攀升過(guò)快，易造成“前有堵截，后有追兵”的尷尬局面，讓當(dāng)歸從“香餑餑”逐漸變成“燙手山芋”，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)加大。