“三孩政策”深度影響醫(yī)藥行業(yè) 輔助生殖、兒童用藥市場(chǎng)等將擴(kuò)容

 

　　5月31日，“三孩政策”公布后，A股與港股兩地相關(guān)概念股齊聲上漲，涉及多個(gè)領(lǐng)域，包含兒童玩具、母嬰用品等非醫(yī)藥領(lǐng)域，以及兒童藥、輔助生殖等醫(yī)藥領(lǐng)域。其中，以輔助生殖股上漲最為亮眼（詳見表）。

 

　　由于港股不受漲跌幅限制，號(hào)稱中國輔助生殖“第一股”的錦欣生殖，單日股價(jià)漲幅高達(dá)17.51%；專注提供中國輔助生殖基因檢測(cè)解決方案的貝康醫(yī)療，當(dāng)日股價(jià)上漲15.1%。母嬰用品提供商的股票價(jià)格也取得了不錯(cuò)的上漲“成績(jī)”，兒童玩具生產(chǎn)商高樂股份及母嬰用品提供者金發(fā)拉比股票漲停。兒童用藥股當(dāng)日小幅上漲。

 

 

　　《決定》明確表示，要促進(jìn)生育政策和相關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)政策配套銜接，提高優(yōu)生優(yōu)育服務(wù)水平。而優(yōu)生優(yōu)育服務(wù)水平的提升離不開醫(yī)學(xué)手段的進(jìn)步。

 

　　 “不能生”是部分有生育意愿的夫婦所面臨的首要問題。根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)分析，我國不孕率從1997年的3.5%增至2019年的16.4%，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到18.2%。

 

　　輔助生殖正是解決“不能生”的最有力手段，其市場(chǎng)前景廣闊。根據(jù)弗若斯特沙利文的統(tǒng)計(jì)，2018年，中國約有4780萬對(duì)不孕不育夫婦，當(dāng)中僅有約5.68萬對(duì)接受過輔助生殖服務(wù)，國內(nèi)輔助生育的滲透率約為11.88%（接受輔助生殖服務(wù)的夫婦數(shù)目除以有輔助生殖服務(wù)需求的不孕不育夫婦的數(shù)目），與美國高達(dá)30.22%的滲透率相比，這其中蘊(yùn)含著巨大的增長(zhǎng)潛力，中國輔助生殖服務(wù)市場(chǎng)2018年-2023年復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)估將高達(dá)14.5%。

 

　　2020年底，高瓴資本以20億元注資全國最大的輔助生殖民營企業(yè)錦欣生殖。該公司的輔助生殖手段主要為體外受精及胚胎移植，根據(jù)該公司招股書，2018年完成20958個(gè)體外受精取卵周期，約占全國市場(chǎng)份額的3.1%，2019年上升至27854個(gè)，2020年受新冠肺炎疫情影響下降至22879個(gè)。

 

　　港股上市的貝康醫(yī)療擁有全國首個(gè)也是唯一三代試管嬰兒基因檢測(cè)試劑盒，該試劑盒解決了部分“生得好”問題。

 

　　根據(jù)貝康醫(yī)療的招股說明書，臨床醫(yī)生可借助該公司的PGT-A試劑盒，通過識(shí)別和選擇避免非整倍體胚胎，有效增加成功妊娠機(jī)會(huì)，臨床錄得的妊娠率提升了27%，流產(chǎn)率下降了25.1%。同時(shí)，該公司正處于注冊(cè)流程的PGT-M試劑盒，可在胚胎進(jìn)入母體前檢測(cè)單基因缺陷，此種檢驗(yàn)覆蓋了千余種常見基因病。

 

 

　　幼兒的健康成長(zhǎng)離不開兒童用藥的發(fā)展，目前我國兒童藥市場(chǎng)廣闊，發(fā)展?jié)摿薮蟆?ldquo;三孩政策”出臺(tái)后，兒童藥股票獲得資本市場(chǎng)關(guān)注：5月31日、6月1日連續(xù)兩日兒童藥生產(chǎn)商股市表現(xiàn)良好，其中康芝藥業(yè)兩日股價(jià)共上漲13.6%，亞寶藥業(yè)股價(jià)兩日共上漲1.6%，葫蘆娃藥業(yè)兩日股價(jià)共上漲3.6%。

 

　　2020年一品紅年報(bào)顯示，公司共有11個(gè)兒童藥產(chǎn)品，在申報(bào)注冊(cè)5項(xiàng)，在研8項(xiàng)?，F(xiàn)有產(chǎn)品治療范圍覆蓋了0～14歲兒童全年齡段，涵蓋兒童疾病領(lǐng)域的多種常見??；在研產(chǎn)品涵蓋了過敏、癲癇、流感、哮喘等多種高發(fā)疾病。受“三孩政策”影響，5月31日，一品紅股票價(jià)格止住下降趨勢(shì)，連續(xù)兩日股票價(jià)格上漲4.3%。

 

　　不過，較腫瘤、心腦血管等領(lǐng)域，聚焦兒童藥市場(chǎng)的醫(yī)藥企業(yè)并不多。究其原因，不外乎臨床試驗(yàn)相對(duì)較難、研發(fā)周期過于漫長(zhǎng)、藥品投資回報(bào)率相對(duì)較低等。“三孩政策”出臺(tái)或?qū)⒊蔀橥苿?dòng)企業(yè)進(jìn)行兒童藥研發(fā)的助力。

 

　　值得一提的是，國家藥監(jiān)部門持續(xù)推進(jìn)藥品審評(píng)審批改革，致力破解兒童用藥短缺問題。據(jù)中國醫(yī)藥報(bào)報(bào)道，今年以來，國家藥監(jiān)局藥品審評(píng)中心已多次組織審評(píng)團(tuán)隊(duì)赴國家兒童醫(yī)學(xué)中心調(diào)研座談，就擴(kuò)充和細(xì)化兒童用藥研發(fā)相關(guān)指導(dǎo)原則、探索真實(shí)世界數(shù)據(jù)支持兒童用藥研發(fā)的模式、規(guī)范說明書中兒童用藥信息等方面開展深入合作。相關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，截至目前，我國通過優(yōu)先審評(píng)通道獲批上市的兒童用藥累計(jì)達(dá)32個(gè)；今年以來已有12個(gè)兒童用藥獲批上市——東風(fēng)來了，兒童藥研發(fā)也需跟上。