一季度四大連鎖藥店業(yè)績(jī)亮眼！大參林凈利增長(zhǎng)53%

　　醫(yī)藥網(wǎng)6月4日訊　轉(zhuǎn)眼2020年已經(jīng)過(guò)半，疫情對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的考驗(yàn)還在繼續(xù)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的考驗(yàn)也一直存在。對(duì)于成功迎接了疫情挑戰(zhàn)的連鎖企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何把握中國(guó)醫(yī)藥零售市場(chǎng)集聚規(guī)模發(fā)展的機(jī)會(huì)窗口，不斷奮勇直上建立起全國(guó)性影響力已然時(shí)不我待。

 

　　從醫(yī)藥上市公司2020年一季報(bào)看，不少頭部工業(yè)企業(yè)受疫情影響一季度營(yíng)收、利潤(rùn)雙降，但四大醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)卻表現(xiàn)出其在疫情下的頑強(qiáng)生命力，大參林更是拉出了營(yíng)收增長(zhǎng)30.39%、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)52.69%的亮麗業(yè)績(jī)。

 

 

 

　　從各家公司披露的年報(bào)來(lái)看，繼2018年?duì)I收排行榜首多年的一心堂被老百姓超越后，2019年大參林營(yíng)收也超越一心堂，年?duì)I收排行榜第三名的一心堂而今與排名第四的益豐藥房?jī)H差2億元人民幣。一心堂近年來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)持續(xù)在10%～20%徘徊，而益豐藥房的增長(zhǎng)持續(xù)維持在50%左右，2020年一心堂在四大家排名中位列第四已是鐵板釘釘。

 

 

　　2019年業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為亮眼的依然是益豐藥房，2018年益豐藥房營(yíng)收增長(zhǎng)43.79%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)30.58%，兩項(xiàng)指標(biāo)都領(lǐng)先于其他三家連鎖；2019年起營(yíng)收增長(zhǎng)48.66%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)40.87%，兩項(xiàng)指標(biāo)都持續(xù)超越了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。上市五年來(lái)，益豐藥房總市值從45億元飆升至366億元，5年漲7倍背后全靠硬核實(shí)力說(shuō)話。

 

　　2019年同樣業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的還有大參林，營(yíng)收增長(zhǎng)25.76%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)35.48%。大參林在2019年明顯加大了門店擴(kuò)張速度，直營(yíng)門店數(shù)量增長(zhǎng)率17.48%，僅次于益豐大藥房的21.16%，同時(shí)得益于2017年開始快速擴(kuò)張期收購(gòu)和新設(shè)的門店逐步進(jìn)入收獲期，有力地支撐了其業(yè)務(wù)發(fā)展。同時(shí)其銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用的增幅都小于營(yíng)收增幅，推動(dòng)其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)高于營(yíng)收增長(zhǎng)。

 

　　不過(guò)沒有單獨(dú)上市的國(guó)大藥房2019年全年?duì)I收達(dá)到127.54億元，營(yíng)收增長(zhǎng)17.24%，還有擁有超過(guò)萬(wàn)門店的零售巨頭高濟(jì)醫(yī)療，雖然營(yíng)業(yè)收入沒有公布，但預(yù)計(jì)至少會(huì)超過(guò)200億元，盡管四大連鎖增長(zhǎng)不錯(cuò)，激烈競(jìng)爭(zhēng)下尚大意不得。

 

　　從季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管疫情對(duì)不少醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)造成了嚴(yán)重的影響，無(wú)論是工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)還是民營(yíng)醫(yī)院集團(tuán)等都出現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的下降。盡管疫情期間存在諸多不利因素，但在分流醫(yī)院客流因素驅(qū)動(dòng)下，四大家連鎖公司2020年一季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

 

 

　　從四家公司的季報(bào)來(lái)看，大參林明顯得益于疫情期間藥品及相關(guān)防疫物質(zhì)在零售端的需求，營(yíng)收增長(zhǎng)達(dá)30.39%。與此同時(shí)，疫情期間醫(yī)院處方外流藥店加速，獲客成本下降、促銷活動(dòng)受限等導(dǎo)致銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用升幅有限，帶來(lái)了凈利潤(rùn)高達(dá)52.69%的增長(zhǎng)。

 

 

 

 

　　從幾家上市公司運(yùn)營(yíng)效率相關(guān)數(shù)據(jù)看，在日均人效（即每一位銷售員工每日能給公司創(chuàng)造的收入，可結(jié)合員工工資計(jì)算人員投入的產(chǎn)出比）和日均坪效（即每一平方米店面每日能給公司創(chuàng)造的收入，可結(jié)合租金可以計(jì)算店面投入的產(chǎn)出比）方面，從表3可以看出，四家連鎖中老百姓的日均人效產(chǎn)出最高，2019年老百姓19018名銷售員工產(chǎn)生了102.89億元人民幣的零售收入，平均每人每日產(chǎn)出1482.25元的收入，說(shuō)明了老百姓在門店銷售人員管理上更勝一籌。

 

 

　　這也與老百姓旗艦店、大店多，協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)有關(guān)。對(duì)比社區(qū)小店居多的一心堂，一家小店100平方米左右，大概需要5名員工，日均坪效產(chǎn)出僅有44.34元，而老百姓一家旗艦店500平方米左右，日均坪效產(chǎn)出在142元約是一心堂小店的3倍。按照比率來(lái)計(jì)算，老百姓旗艦店雇傭到75名員工才會(huì)與一心堂小店日效持平，但實(shí)際上根本不需要這么多人，自然老百姓的人效會(huì)領(lǐng)先一心堂較多。

 

　　從坪效數(shù)據(jù)來(lái)看，主打參茸滋補(bǔ)品等單價(jià)較高產(chǎn)品的大參林占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)，特別是華南及東北地區(qū)居民向來(lái)有滋補(bǔ)品購(gòu)買習(xí)慣。大參林大本營(yíng)華南地區(qū)月均坪效達(dá)到2725.65元/月，東北、華北及西北地區(qū)達(dá)到2347.24元/月，華東地區(qū)1778.21元/月，華中地區(qū)1890.83元/月就是這種購(gòu)買習(xí)慣的體現(xiàn)。

 

　　在坪效指標(biāo)上一心堂再次墊底，小店坪效相比大店原本就低很多，云貴地區(qū)居民平均購(gòu)買力弱等拉低了主力位于云貴地區(qū)、以社區(qū)小店為主的一心堂的坪效數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)也從側(cè)面表明了營(yíng)收額相差無(wú)幾、凈利潤(rùn)還很好的一心堂為何總市值在四家連鎖中墊底。

 

 

　　再看與零售業(yè)態(tài)關(guān)系密切的會(huì)員數(shù)量，零售行業(yè)的“二八法則”是80%的銷售來(lái)自20%的顧客，而這20%的顧客核心就是會(huì)員。近年來(lái)中國(guó)醫(yī)藥零售企業(yè)加大對(duì)會(huì)員管理，特別是慢病會(huì)員的管理已成為行業(yè)趨勢(shì)，不少新科技公司也趁勢(shì)而起聚焦未連鎖企業(yè)提供相關(guān)服務(wù)。

 

　　表4羅列了四大連鎖年報(bào)中公布的與會(huì)員有關(guān)的數(shù)據(jù)，大參林2019年年報(bào)沒有公布會(huì)員數(shù)據(jù)，表中顯示的是2018年數(shù)據(jù)。從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，幾家公司的會(huì)員銷售占比數(shù)據(jù)很好地反映了“二八原則”，會(huì)員銷售占比基本維持在80%左右，最高的益豐藥房達(dá)到了84.01%。從一心堂公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，其會(huì)員客單價(jià)為89.28元，而非會(huì)員客單價(jià)僅為34.96元，這一數(shù)據(jù)也說(shuō)明了會(huì)員的價(jià)值。

 

 

　　從絕對(duì)會(huì)員人數(shù)來(lái)說(shuō)，老百姓以4148萬(wàn)會(huì)員數(shù)居于榜首，其活躍會(huì)員數(shù)量高達(dá)1616萬(wàn)，而2018年活躍會(huì)員數(shù)量還僅為1029萬(wàn)，2017年為860余萬(wàn)，2019年老百姓在活躍會(huì)員數(shù)量上增長(zhǎng)驚人。此外，老百姓還首次披露了其微信服務(wù)號(hào)關(guān)注用戶數(shù)量突破600萬(wàn)，其中注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)428.4萬(wàn)。慢病會(huì)員方面，老百姓慢病服務(wù)累計(jì)建檔115.1萬(wàn)人，累計(jì)服務(wù)會(huì)員88.7萬(wàn)人，患教1 671場(chǎng)。

 

 

　　再看四大連鎖的費(fèi)用情況，重點(diǎn)關(guān)注銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。銷售費(fèi)用主要包括銷售員工薪酬、房租及物業(yè)費(fèi)用、廣告促銷及銷售服務(wù)費(fèi)用、水電雜費(fèi)等；管理費(fèi)用主要包括行政管理人員薪酬、業(yè)務(wù)招待、股份支付、咨詢服務(wù)、無(wú)形資產(chǎn)攤銷等；財(cái)務(wù)費(fèi)用主要包含利息支出、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)等。通過(guò)對(duì)四家連鎖三大費(fèi)用分析，橫向比較幾家公司的營(yíng)運(yùn)效率。

 

　　在銷售費(fèi)用方面，如表5所示，老百姓以21.56%的銷售費(fèi)用率最低，這個(gè)數(shù)據(jù)與前文對(duì)人效的分析可以互相印證。銷售費(fèi)用中占比最大的就是門店人員工資，老百姓人效高，雇傭更少的人能夠完成同樣的業(yè)績(jī)，自然銷售費(fèi)用率就低。大參林和益豐接近，一心堂以27.05%排名墊底，基本上和前面人效的分析可以對(duì)應(yīng)起來(lái)。

 

 

　　從管理費(fèi)用率角度，幾家公司并沒有很大的區(qū)別，都在4%～5%之間，相比較來(lái)說(shuō)主要人員位于云貴的一心堂由于整體工資水平偏低等原因多年來(lái)管理費(fèi)用率一直在四家連鎖中最低。

 

　　連鎖經(jīng)營(yíng)正常利息的支出都相對(duì)固定，不過(guò)如果當(dāng)連鎖企業(yè)通過(guò)向銀行借款或者面向市場(chǎng)發(fā)行債券時(shí)就會(huì)增加相應(yīng)的財(cái)務(wù)費(fèi)用支出。連鎖企業(yè)借款或者發(fā)行債券的目的往往用于門店擴(kuò)張，老百姓2019年新增了較多的短期借款因而導(dǎo)致了財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，與此相應(yīng)擴(kuò)張比較謹(jǐn)慎的一心堂財(cái)務(wù)費(fèi)用率最低。益豐藥房雖然擴(kuò)張較為迅猛，不過(guò)益豐藥房通過(guò)股票市場(chǎng)增發(fā)獲取了不少?zèng)]有利息成本的資金，因而財(cái)務(wù)費(fèi)用率并沒有明顯的高起。

 

 

 

　　2019年較為明顯的一個(gè)趨勢(shì)是幾家連鎖都增強(qiáng)了對(duì)O2O業(yè)務(wù)的重視，O2O業(yè)務(wù)本質(zhì)上就是政策所鼓勵(lì)的網(wǎng)訂店送模式。對(duì)于零售企業(yè)來(lái)說(shuō)，有了新的獲客渠道，同時(shí)也拓展了門店的服務(wù)范圍。

 

　　2019年益豐開通O2O線上服務(wù)的門店數(shù)超過(guò)3000家，大參林覆蓋門店數(shù)超過(guò)3200家。一心堂公布的數(shù)據(jù)更為詳盡，其O2O業(yè)務(wù)銷售額達(dá)3700萬(wàn)元，比2018年增長(zhǎng)222.3%，交易次數(shù)達(dá)100萬(wàn)以上，客單價(jià)為36.46元。一心堂O2O業(yè)務(wù)布局主要以社區(qū)為主，銷售占比96.62%，交易次數(shù)占比96.38%，州縣地區(qū)合計(jì)銷售占比僅3.38%，交易次數(shù)占比僅3.62%。

 

　　2019年老百姓開通O2O線上服務(wù)門店數(shù)超過(guò)3500家，覆蓋了主要線下城市，累計(jì)年度完成訂單需求超過(guò)500萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)達(dá)166%。老百姓2017年開始探索醫(yī)藥O2O業(yè)務(wù)，后續(xù)相繼簽約了餓了么、美團(tuán)外賣、京東到家、平安好醫(yī)生等諸多平臺(tái)。2018年老百姓完成了全國(guó)2000+門店3公里半徑范圍的用戶送藥需求，為超過(guò)120萬(wàn)用戶提供送藥上門服務(wù)。

 

　　老百姓沒有公布其O2O業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)額，不過(guò)參考一心堂客O2O客單價(jià)36.46元來(lái)預(yù)測(cè)，500萬(wàn)單就是1.82億元人民幣，占到其零售總收入的1.77%，已是不可忽視的比例。

 

　　O2O的客流主要來(lái)自于美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)、餓了么、京東到家等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，從這些巨頭對(duì)外透露的數(shù)據(jù)推測(cè)，其2019年的O2O銷售額規(guī)模大概在30億元人民幣左右。在互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作的連鎖企業(yè)里，有些典型門店的O2O收入已在其門店整體收入占比超過(guò)25%，O2O儼然已成為醫(yī)藥新零售時(shí)代的新流量。