天價(jià)并購后陷十萬余訴訟，拜耳花百億美元脫困！

　　醫(yī)藥網(wǎng)5月28日訊　當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月25日，據(jù)美國彭博社報(bào)道，拜耳（Bayer）已經(jīng)與大約125000名美國原告達(dá)成口頭協(xié)議，終止因收購孟山都并入旗下的除草劑Roundup的所有法律訴訟。據(jù)悉，拜耳為這項(xiàng)協(xié)定準(zhǔn)備了100億美元，其中80億用于解決當(dāng)前的案件，20億用來應(yīng)對(duì)未來的相關(guān)訴訟。

 

　　在拜耳之前，梯瓦制藥（Teva）曾以230億美元巨資解決發(fā)生在美國各州的阿片類藥物相關(guān)訴訟。再向前追溯則是2007年默沙東同意支付48.5億美元以解決有關(guān)關(guān)節(jié)炎止痛藥萬絡(luò)（Vioxx）引發(fā)心臟病發(fā)作和其它疾病的數(shù)千起產(chǎn)品責(zé)任訴訟。拜耳-孟山都除草劑事件或?qū)⒊蔀橹扑幮袠I(yè)史上和解金額第二大的訴訟事件。

 

 

　　這項(xiàng)和解協(xié)議意味著這兩年間折磨拜耳這家百年藥企的訴訟事件或?qū)⒖吹浇Y(jié)束的曙光，根據(jù)協(xié)定金額來看，平均每個(gè)原告將會(huì)拿到64000美金的和解金。而拜耳也將為其在并購方面做出的選擇付出遠(yuǎn)超百億美元的代價(jià)。截至今年4月，拜耳共計(jì)處理了52500宗訴訟。

 

　　事實(shí)上，拜耳對(duì)孟山都的收購被FiercePharma評(píng)為2010年以來最失敗的交易。據(jù)悉，這項(xiàng)交易開始前，孟山都主營轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物種子和農(nóng)藥業(yè)務(wù)，在美國擁有強(qiáng)大的市場(chǎng)地位。拜耳確定收購后，孟山都多次抬價(jià)，交易過程較為坎坷，耗費(fèi)近兩年時(shí)間才完成合并，交易總金額達(dá)到630億美元。

 

　　并購?fù)瓿珊螅?018年第四季度拜耳農(nóng)學(xué)部門的銷售額同比增長一倍以上，達(dá)到51.6億美元，成為該公司的核心業(yè)務(wù)之一。然而就在此時(shí)，孟山都除草劑Roundup被發(fā)現(xiàn)疑似致癌，數(shù)萬名原告將其起訴。

 

　　盡管拜耳一再承諾該產(chǎn)品的安全性，試圖從這片漫無邊際的訴訟沼澤中脫身，但原告?zhèn)儾⒉毁I賬。迄今為止美國法院裁定的數(shù)起案件中拜耳均敗訴，總計(jì)賠償金額已達(dá)數(shù)百萬美元。

 

　　并且，孟山都事件造成的惡劣影響嚴(yán)重打擊市場(chǎng)信心，導(dǎo)致拜耳股價(jià)從2018年5月的高點(diǎn)一路下跌40%，總市值蒸發(fā)超過400億美金。若跌勢(shì)無法扭轉(zhuǎn)，則兩年內(nèi)拜耳或?qū)⒌羰召徝仙蕉妓ㄙM(fèi)的資金。

 

　　值得一提的是，拜耳集團(tuán)在2019年的總營收為435億歐元（約481.1億美元），同比增長3.5%（按固定匯率計(jì)算）；凈收入增長141.4%，為45.2億美元。也就是說，處理孟山都除草劑訴訟事件將會(huì)花掉拜耳2018年以來所有凈收入。另外，截至2019年底，其總負(fù)債達(dá)到443億美元——這意味著拜耳未來幾年將不再有足夠的資金來完成任何大型并購交易。

 

 

　　對(duì)于拜耳來說，2019年是壓力巨大的一年，2020年則會(huì)更加難過。其首席執(zhí)行官沃納•鮑曼（Werner Baumann）甚至在今年2月的股東大會(huì)上失去了超過半數(shù)信任票——還是近代德國公司首次出現(xiàn)的情況。

 

　　為了擺脫財(cái)務(wù)危機(jī)，拜耳在2018年底公布了一系列拋售方案，其中最大的一筆——以76億美元將其動(dòng)物保健業(yè)務(wù)剝離，與禮來（Eli Lilly）的子公司Elanco合并，遭到美國反壟斷審查的擱置。再加上全球疫情的影響，該業(yè)務(wù)分割至少會(huì)遭遇半年到一年的延期，可謂屋漏偏逢連夜雨。

 

　　拜耳的制藥業(yè)務(wù)中，抗凝劑利伐沙班（Xarelto）的收入去年增長12.6%，達(dá)到41.3億歐元（按固定匯率計(jì)算）；與再生元、日本參天制藥合作的黃斑變性藥物阿柏西普（Eylea）銷售額同比增長12.6%，為拜耳帶來了24.9億歐元收入。

 

　　在抗腫瘤領(lǐng)域中，拜耳一線肝癌藥物索拉非尼（Nexavar）銷售額在2019年下降2.5%，至7.06億歐元，二線肝癌藥物瑞戈非尼（Stivarga）2019年銷售額增長約30%，這主要得益于中國市場(chǎng)的擴(kuò)張，銷售額同比增長25%。除此以外，拜耳相對(duì)來說缺乏市場(chǎng)前景廣闊的強(qiáng)勁增長點(diǎn)。

 

　　在過去的2019年，拜耳依然是全球收入最高的十大藥企之一，不過，若無意外發(fā)生，明年的十強(qiáng)榜單中或許就無法見到拜耳的身影了——位列11位的BMS將會(huì)借由與新基的超級(jí)并購一舉進(jìn)入前十，將拜耳擠出十強(qiáng)榜單。這家老牌德國企業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)仍在繼續(xù)。