帶量采購(gòu)“空襲”醫(yī)藥板塊 市值蒸發(fā)近3000億

　　醫(yī)藥網(wǎng)12月11日訊　帶量采購(gòu)對(duì)醫(yī)藥股的沖擊余威未消。繼上周最后兩個(gè)交易日連續(xù)大跌后，本周一醫(yī)藥指數(shù)再度跳空下行，收跌1.73%。

 

　　具體個(gè)股中，上海萊士、樂(lè)普醫(yī)療、輔仁藥業(yè)跌停，華潤(rùn)雙鶴、華東醫(yī)藥跌逾7%，普利制藥、貝達(dá)藥業(yè)下挫超5%。截至昨日收盤(pán)，在最近連續(xù)三個(gè)交易日，樂(lè)普醫(yī)療、華東醫(yī)藥、輔仁藥業(yè)、普利制藥階段下跌均超過(guò)20%，而A股醫(yī)藥板塊整體市值也蒸發(fā)近3000億元。

 

　　由于醫(yī)藥股是近年基金的重倉(cāng)板塊，從樂(lè)普醫(yī)療、華東醫(yī)藥近三個(gè)交易日的公開(kāi)交易信息中，可以看到機(jī)構(gòu)席位以凈賣(mài)出為主。不過(guò)，隨著醫(yī)藥股快速下跌導(dǎo)致估值迅速回落，市場(chǎng)悲觀情緒逐漸出現(xiàn)緩解跡象，亦不乏資金逢低吸納，其中深股通席位相對(duì)活躍。

 

　　12月10日，華東醫(yī)藥龍虎榜顯示，最近三個(gè)交易日，三家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)大舉減持華東醫(yī)藥3.35億元，不過(guò)有一機(jī)構(gòu)逢低吸納3000余萬(wàn)元。而深股通席位在拋售1.15億元的同時(shí)，又買(mǎi)入0.96億元；中金公司北京建國(guó)門(mén)外大街營(yíng)業(yè)部在減持0.7億元的同時(shí)也少量買(mǎi)進(jìn)0.18億元。此外，中金公司上海黃浦區(qū)湖濱路營(yíng)業(yè)部、高華證券北京金融大街營(yíng)業(yè)部等紛紛買(mǎi)入逾0.3億元。

 

　　連續(xù)三個(gè)跌停的樂(lè)普醫(yī)療龍虎榜顯示，近三日遭遇三家機(jī)構(gòu)合計(jì)凈減持3.05億元，深股通席位在減持0.96億元的同時(shí)又增持0.78億元，中信證券（600030，股吧）北京總部營(yíng)業(yè)部也是左右互博，在賣(mài)出0.85億元之際買(mǎi)回0.47億元。此外，隨著樂(lè)普醫(yī)療昨日放量下挫，場(chǎng)內(nèi)機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相出逃，但也有兩家機(jī)構(gòu)席位聯(lián)袂出手，合計(jì)增持逾0.75億元。

 

　　對(duì)于帶量采購(gòu)帶來(lái)的負(fù)面影響，不少相關(guān)上市公司均給予積極回應(yīng)。華東醫(yī)藥昨晚發(fā)布公告，表示公司近三個(gè)交易日累計(jì)股價(jià)跌幅超過(guò)20%，公司無(wú)應(yīng)予以披露而未披露的事項(xiàng)。華東醫(yī)藥指出，近期公布國(guó)家藥品集中采購(gòu)試點(diǎn)擬中選結(jié)果，對(duì)2018年度經(jīng)營(yíng)不會(huì)產(chǎn)生直接影響；公司預(yù)計(jì)2019年整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不會(huì)受到國(guó)家藥品集中采購(gòu)的實(shí)質(zhì)性影響，仍能在2018年基礎(chǔ)上保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，現(xiàn)有核心產(chǎn)品未來(lái)仍具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和較好的進(jìn)口替代市場(chǎng)機(jī)遇。

 

　　受政策沖擊顯著的樂(lè)普醫(yī)療在12月6日當(dāng)天，便迅速召開(kāi)機(jī)構(gòu)電話會(huì)議，參會(huì)機(jī)構(gòu)多達(dá)804家，與會(huì)人員超過(guò)1400人。樂(lè)普醫(yī)療明確表示，不擔(dān)心受國(guó)家藥品帶量采購(gòu)的影響。公司稱，盡管未中標(biāo)此次帶量（預(yù)估50%）采購(gòu)標(biāo)的，但還將與原研廠家參與11個(gè)城市剩余的50%的市場(chǎng)份額，按照階梯降價(jià)的要求，公司或能獲得其中15%～20%的份額，預(yù)計(jì)明年在11個(gè)城市的醫(yī)療機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額，相比目前仍有一定增長(zhǎng)。

 

　　值得注意的是，在此次帶量采購(gòu)利空的沖擊下，仍有少許醫(yī)藥股跌幅并不大，甚至還逆市上漲。如近日創(chuàng)出新高的山東藥玻三日累計(jì)僅微跌0.3%，昭衍新藥甚至微漲0.66%。昨日盤(pán)面也顯示醫(yī)藥股已呈現(xiàn)一定分化，恒瑞醫(yī)藥（600276，股吧）翻紅上漲1.06%，通化東寶、康緣藥業(yè)等漲超2%。

 

　　興業(yè)證券指出，由于此次帶量采購(gòu)的降幅較大、超出預(yù)期，且價(jià)格公開(kāi)可查詢，其他省份是否會(huì)采取“價(jià)格聯(lián)動(dòng)”，從而形成全國(guó)范圍內(nèi)的相關(guān)品種降價(jià)值得關(guān)注。而且，隨著帶量采購(gòu)政策的落地和后續(xù)逐步的推廣可以預(yù)期，帶量采購(gòu)的價(jià)格會(huì)逐步循環(huán)式向下，仿制藥超額利潤(rùn)會(huì)被逐步擠壓，此次帶量采購(gòu)對(duì)仿制藥企業(yè)的估值體系確實(shí)會(huì)產(chǎn)生一定沖擊。

 

　　綜合來(lái)看，券商行業(yè)分析師大多認(rèn)為，這次政策對(duì)醫(yī)藥板塊構(gòu)成了一定的利空，投資者需要消化一段時(shí)間，但2019年醫(yī)藥板塊在經(jīng)歷明顯下跌后依然具備機(jī)會(huì)，主要是一些不受政策影響的子行業(yè)，包括創(chuàng)新藥與創(chuàng)新器械、血液制品、疫苗等板塊；另外，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)、部分被錯(cuò)殺的醫(yī)藥個(gè)股也有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。